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上市公司进入分红实施季 46股走出填权行情

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  上市公司分红出现积极变化,更加注重现金分红来回报投资者,流行多年的高送转出现大幅缩减。证券时报·数据宝统计显示,2019年度分配方案中包含送转的有374家公司,其中符合高送转标准的有9家。

  主板公司是送转主力军

  2019年送转公司中,主板、中小板、创业板公司分别有167家、78家、129家,主板公司占比最高,是送转的主力军。从业绩看,送转公司2019年盈利的有369家。盈利增幅来看,2019年净利润同比增长的有281家,占比75.13%,净利润增幅居前公司为万集科技、金溢科技、牧原股份,净利润增幅分别为13152.74%、3942.96%、1075.37%。

  38只送转股公布了2020年上半年业绩预告,业绩预告类型显示,预增有10只,预盈有1只。以业绩预告净利润增幅中值进行统计,上半年业绩同比增幅最高的是达安基因,公司预计实现净利润中值为3.76亿元,同比增幅为521.82%;净利润同比增幅居前的还有沃华医药、普利特,预计净利润增幅中值分别为185%、175%。

  市场对送转股的关注热度如何?数据宝统计显示,2019年公布送转方案的公司中,已经有129家公司送转方案已经实施。除权除息当日股价平均下跌0.27%,42.64%个股当日股价上涨。

  46股走出填权行情

  从除权除息以来的股价表现看,46只个股除权除息以来股价出现上涨,走出填权行情,累计涨幅最高的前三名分别是海容冷链、奥飞数据、承德露露。股价下跌的有83只,累计跌幅居前的有焦点科技、开尔新材、泰和科技。

  与期间沪指走势对比发现,已实施送转方案的个股中,除权除息以来走势强于大盘的共有49只,海容冷链除权除息以来累计上涨34.82%,跑赢大盘33.57%;奥飞数据除权除息以来上涨29.05%,强于大盘27.76%。

  数据宝统计显示,有逾40股将在接下来的一周(6月1日~6月5日)里实施送转,如高德红外、牧原股份、江山欧派、富瀚微、洁美科技、苏奥传感、东方银星等。其中高德红外预计上半年业绩增幅在80%~110%,业绩增长的主要原因为公司生产的全自动红外体温检测告警系统,广泛应用至全国各地机场、火车站、医院、地铁站、学校等人流密集的公共场所,并供应其他国家所需,预计将带来公司销售规模的增长。

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融资需求爆发 期货公司加速冲刺A股上市

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  在南华期货、瑞达期货登陆A股之后,新一波期货公司正积极备战冲刺A股上市。日前,浙江证监局披露永安期货辅导备案公示文件,该公司正式进入上市辅导期。据了解,上海中期期货、弘业期货、新湖期货均加入了冲刺A股上市的行列。

  多位接受中国证券报记者采访的期货公司管理人员认为,这主要是在行业创新、转型潮的背景下期货公司融资需求出现爆发。

  创新潮不断

  期货公司经过几年转型,已从过去经纪业务“一统天下”的局面转向了传统经纪业务、投资、资管、期现业务平分秋色的格局。中大期货副总经理、首席经济学家景川对中国证券报记者表示,转型升级初见成效,目前期货期权品种已达75个,市场交易规模大幅增加,资管业务主动管理能力大幅提升,期货公司风险管理业务在基差、期现、场外期权及做市业务方面取得了很大突破。

  “目前期货公司转型情况出现了分化,第一梯队的期货公司基本已完成转型,创新业务成为其利润的最大来源。”宝城期货金融研究所所长程小勇表示。根据新三板和主板上市期货公司已披露信息,2019年净利润排名靠前的10家期货公司,净利润合计约为31亿元,占全行业净利润的一半以上。其中,风险管理业务成为头部期货公司利润增长的重要来源。例如,2019年永安期货的“其他业务”收入为206.78亿元,同比增长50.40%,而“其他业务”主要是全资子公司——永安资本的现货贸易业务收入。部分期货公司资管业务也出现较大幅度增长。

  方正中期期货投资咨询部董事总经理王骏表示,我国期货公司经过近三十年发展,从代理客户买卖发展到目前的期货期权经纪业务,后者是目前期货公司主要业务和利润来源,包括商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、商品期权经纪业务和金融期权经纪业务四部分,目前期货业经纪业务收入占行业营业收入的50%;创新业务最近三年发展加快,风险管理业务、资管业务、场外期权业务、做市商业务等的增长率也在加快。

  融资需求

  多位业内人士表示,期货公司加速冲刺A股,主要是基于创新业务爆发背景下的融资需求。

  “期货公司上市是为了募集资金加大对风险管理和资产管理业务的发展,风险管理业务可以开展场外业务,可更好地服务现货企业,通过场内场外、期货现货、境内境外的融合融通进一步服务国民经济。”景川说。

  程小勇分析,从目前期货公司的融资需求看,由于风险管理子公司业务涉及到现货贸易、做市商业务和场外期权业务,需要的资本金要求越来越多,因此期货公司增加资本或融资的需求较迫切。目前大多数期货公司的融资渠道主要是股东追加资本、新三板融资、主板融资和发行次级债,其中股东追加资本情况越来越少,期货公司需自己解决融资问题,因此新三板融资和主板融资成为期货公司首选。

  程小勇指出,目前已登陆A股市场的期货公司,在股权融资方面获益良多。以南华期货为例,截至5月28日,该公司市值已升至123.08亿元。南华期货上市后,资本金约束得到缓解,多元化经营也得以开展。

  财报数据显示,南华期货已实现营收连续四年增长,从2016年的7.7亿元跃升至2019年的95.38亿元。2019年南华期货旗下风险管理子公司——南华资本各项风险管理业务规模快速增长。其中,基差贸易方面,2019年度贸易收入89.63亿元,同比增长124.58%;当年做市业务交易额达3619.43亿元,同比增长182.40%。

  王骏表示,2020年全球金融市场剧烈波动,我国期货公司虽面临严峻的国内外市场环境,但融资需求仍然强烈,主要用于期货公司信息技术投入、营业网点布局、人力成本、风险子公司各项现货及场外业务。

  差异化发展

  部分期货公司登陆A股会否加速行业分化局面,中小公司生存空间如何?景川认为,在期货公司转型升级使得“二八”效应加剧、通道红利渐渐消失的情况下,行业集中度明显提升。中小期货公司保证金利息收入下滑、手续费下降、管理费用增加、资管业务风险管理业务刚起步或者空缺等几大因素,成为中小期货公司净利下滑的主要原因。因此,中小型期货公司必须发挥差异化优势,才能在未来激烈竞争中谋求一条生存道路。

  程小勇表示,对中小期货公司而言,转型一旦出现落后,差距会越来越大,尤其是单纯依靠经纪业务的期货公司生存会越来越困难,这也是行业竞争和做大做强的必然结果,中小期货公司只有加快转型,尤其是发展特性化的创新业务才能弯道超车,不至于被淘汰。

  王骏认为,中小期货公司通过上市助力其发展、市场品牌提升、网点增加、人才引进、设立子公司、布局境外业务,均是非常有利的或积极的作用,并缩小与其他期货公司差距。

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中国稳步恢复经济提振全球信心——国际社会高度关注中国两会

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  国际社会高度评价中国两会传递出的积极信号,认为在当前世界经济面临诸多不确定性因素之际,中国政府推出的举措都极具针对性。中国各领域都在争分夺秒地复工复产以弥补疫情造成的损失,这有助于全球经济复苏。

  连日来,中国两会全球瞩目,国际社会高度评价中国两会传递出的积极信号,认为在当前世界经济面临诸多不确定性因素之际,中国政府推出的举措都极具针对性。中国以更少的代价控制住了疫情,并正在集中精力复工复产弥补经济损失,这也坚定了全球战胜疫情、加快恢复经济的信心。

  希腊最大的媒体之一《新闻报》(TA NEA)近日发文称,为应对新冠肺炎疫情对经济的巨大冲击,中国作出了积极努力,采取了一系列有力措施来促进经济发展。但疫情在全球蔓延、各国政府采取的限制性措施以及全球需求迅速下降等都给未来带来了极大的不确定性,因而中国今年没有设定具体GDP增长目标,这是合理的。文章称,中国两会的召开恰逢世界经济存在诸多不确定性之时,中国政府宣布的各项措施都极具针对性。中国决策者避免了采取会增加债务的大规模经济刺激方案,转而采取更有针对性的干预措施,以促进中国经济的深度发展。

  面对美国等西方媒体指责,文章指出,中国面临的所有批评,尤其是来自美国的批评,似乎都更像是在试图“抵消”美国政府和一些欧洲国家自身应对新冠肺炎疫情的重大失误和责任,包括流行病学监测方面的巨大差距、缺乏医疗防护物资、没有检测和隔离病例的切实可行计划等。文章同时指出,尽管西方媒体试图强调这些莫须有的责任,但中国避免了最坏情况,最终用比其他国家更少的代价打赢了这场疫情防控战役。

  5月25日,希腊媒体iefimerida以“中国外交部:政治病毒在美国传播”为题撰文称,中国外交部长王毅表示,美国应该与中国合作,而不是攻击和诬陷中国。文章引用王毅的发言,表示美国不仅新冠肺炎病毒肆虐,不幸的是,“政治病毒”也在美国传播,抓住一切机会攻击和破坏中国,美国的一些政客忽略了最基本的事实,发明了太多的谎言,策划了太多的阴谋。文章称,王毅表示,中国历来主张,作为世界最大的发展中国家(中国)和最大的发达国家(美国),双方对世界和平与发展都承担着重大责任。中美合则两利,斗则俱伤。文章引用王毅的话结尾,“今天的中国已不是百年前的中国,今天的世界也不是百年前的世界,如果想借滥诉侵犯中国的主权和尊严,敲诈中国人民的辛勤劳动成果,恐怕是白日做梦,必将自取其辱”。

  俄罗斯媒体引用俄罗斯亚洲工业企业家联盟主席维塔利·曼克维奇的观点称,中国政府发布抗疫特别国债是先进经验,俄罗斯也应当研究借鉴。他表示,疫情期间中国尝试多种创新的办法稳定市场供求关系,保障市场参与者利益,为其他国家作出了榜样。中国发放惠民电子消费券的经验也非常值得学习,与美国采用的“直升机撒钱”相比,这一措施不会导致通货膨胀。

  乌兹别克斯坦主流媒体《人民言论报》日前以整版形式刊发中国两会相关新闻并指出,本次两会有助于全面提振中国社会信心。中国将以此为新起点,带着清晰“路线图”和团结精神继续前行,为打赢脱贫攻坚战以及实现全面建成小康社会目标而努力。

  报道说,受疫情影响,一季度中国国内生产总值同比下降6.8%,但中国仍致力于按期打赢脱贫攻坚战,以及实现全面建成小康社会目标任务,并将根据向高质量及可持续发展转型既定方针采取具体行动。中国各领域都在争分夺秒地复工复产以弥补疫情造成的损失。

  报道指出,不设经济增长目标有助于中国集中精力抓好“六保”和“六稳”工作,有助于保障经济形势总体稳定。2020年中国城镇将创造超过900万个就业岗位,城镇失业率将保持在6%左右水平,中国现行标准下所有农村贫困人口将全部脱贫。报道强调,尽管疫情全球大流行对经济全球化产生了多方面复杂影响,但不会逆转该趋势。中国未发生大规模外资撤离情况,中国利用外资的综合优势没有改变,外国投资者持续看好中国,在华长期经营发展的信心没有变化。

  柬埔寨内阁办公厅发言人埃塔对记者表示,他非常关注中国正在召开的两会,认为中国将继续奉行和平、友好、平等的外交政策,继续吸引包括柬埔寨在内的许多国家与之合作,实现共同利益,为世界和平、发展与繁荣作出贡献。埃塔认为,柬中将继续在各个方面和领域实现务实合作。柬埔寨人民将中国视为真正的朋友,“患难见真情”。本次疫情再次验证了中柬两国无论面对何种困难,都会彼此帮助。中柬交往历史悠久。很多证据表明,两国不仅拥有共同的价值观,更有深厚血脉联系。现在的中柬关系更甚以往。(记者 曲俊澎 李遥远 张保)

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金融消费被吐槽“坑”多 金融委表态将出“重拳”

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  国务院金融委办公室5月27日发布消息称,将于近期推出11条金融改革措施,其中涉及中小银行改革方案、创业板改革并试点注册制、新三板转板、加强金融违法行为行政处罚等内容。今日,本报从中选取四方面改革措施,予以解读。

  近年来,我国金融产品和服务日趋丰富,在为金融消费者带来便利的同时,金融消费纠纷频发等问题也日益凸显,金融消费者保护成为全社会关注的话题。

  5月27日,国务院金融委办公室发布消息称,将于近期推出11条金融改革措施,在加强金融违法行为行政处罚方面,提出出台《加强金融违法行为行政处罚的意见》,切实保护金融消费者合法权益。

  金融消费“坑”很多

  针对金融消费路上曾经踩过的“坑”,《证券日报》记者在朋友圈发起小调查,并走访金融机构采访了部分投资者。

  “去银行申请信用贷,却被强制搭配了一张信用卡。更坑的是,用卡时才发现,信用贷和信用卡的额度其实是共享的,并不累加。再后来,我想把卡注销,却发现办卡容易退卡难。”北京工作的李先生向记者讲述了曾经的踩“坑”经历。

  “我去年在银行办的ETC规定2年内不得解约,解约就要收取设备违约金。但是这个条款在协议中并没有显著提示,办理时工作人员也没有做出提醒,我认为这属于霸王条款。”来自北京的杜女士告诉记者。

  在浙江工作的张小姐对《证券日报》记者表示:“去年买车时4S店拼命推销‘分期购买’,我说打算全款但对方不情愿。后来我才知道,消费者如果选择分期购买,他们可以收取‘金融服务费’,我也差点踩‘坑’。”

  此外,涉及消费者个人隐私以及金融信息泄露的侵权行为也让消费者颇为不满。上海的赵女士告诉记者,前段时间申请按揭贷款险些被拒贷,银行给出的理由是她曾经连续多次查询个人征信,有骗贷嫌疑。后来查询详细的征信报告才知道,她在几个网站办理业务时自动签订了“征信授权书”,由于这些业务条款是格式条款,当时没有仔细阅读便选择了同意。

  还有消费者告诉记者,自从在某保险公司买了保险后,就不断接到保险以及信用卡推销电话。“对方知道我的姓名、住址等信息,细问之下还能说出我买过什么保险,基本确定就是保险公司泄露的信息。”

  对此,有银行员工告诉《证券日报》记者,银行、保险机构的一些合约上会有类似“乙方同意甲方将其个人资料披露给甲方认为必需的第三方”的格式条款。由于“必需的第三方”没有明确定义,遇到这类情况,对方是否侵权很难界定;同时,由于是格式条款,即便签约时看到,消费者也只能表示同意,没有自主选择权。

  在记者调查过程中,还有消费者反映曾经遭遇买理财变保单,申请房贷被搭售了信用卡的情况,此外,套路贷、乱收费、虚假宣传、暴力催收等乱象也被消费者所提及。还有投资者表示,上市公司涉嫌违法违规,投资损失惨重是自己作为“金融消费者”踩的最大的“坑”。

  如何有效震慑违法者

  “在保护金融消费者合法权益方面,现行规章制度存在处罚力度不足,个人责任较轻,新型金融违法没有具体处罚措施等问题。”中信改革发展基金会研究员赵亚赟在接受《证券日报》记者采访时表示。

  谈到如何对违法者形成有效震慑,赵亚赟表示,在加大金融违法监督检查力度的同时,要加大执法力度,做到违法必究执法必严,不让违法者因侥幸心理铤而走险。

  中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林对《证券日报》记者表示,一是要完善风险提示和信息披露机制,加强创新型金融产品风险识别、监测和预警,防范风险扩散,将问题遏制在萌芽状态。依法加强监督检查,加强金融产品风险排查,治理产品设计不规范、销售行为不规范、强制搭售产品等突出问题。二是,明确主体责任,监管机构对同一事项针对金融机构及责任人进行双罚,对违法责任人员依法严格追究个人责任。对有直接责任的董监高进行警告、罚款,限制直接责任人担任相应职务。金融产品发行人和销售者需对金融消费者的损失承担连带责任。三是,建立金融消费纠纷多元化解决机制。四是,针对现有制度规定暴露的不足,及时修订与金融消费者权益保护相关的法律法规。

  赵亚赟表示,金融机构在消费者心目中信誉较高,要严格内控制度,相关员工要廉洁自律,勤勉尽责,保证向消费者提供真实完整的数据和风险提示。

  “银行业机构、证券业机构、保险业机构以及其他从事金融或与金融相关业务的机构应当遵循平等自愿、诚实守信等原则,充分尊重并自觉保障金融消费者的财产安全权、知情权、自主选择权、公平交易权、依法求偿权、受教育权、信息安全权等基本权利。”盘和林说。

  全国两会代表建议加快立法

  近年来,金融监管部门不断加大对金融消费者权益保护工作力度,规范和引导金融机构提供金融产品和服务的行为。比如,去年12月底,央行起草了《金融消费者权益保护实施办法(征求意见稿)》。此外,央行等四部门联合发布的《关于进一步规范金融营销宣传行为的通知》自今年1月25日起也正式施行。

  “不过,现阶段我国关于金融消费者权益保护的立法仍然不成体系,对于金融机构向金融消费者权益保护缺少一些明确的规定。”苏宁金融研究院高级研究员黄大智对《证券日报》记者表示,金融消费者权益一旦被侵犯,特别是发生恶性违规事件,消费者容易遭受巨大的损失。

  黄大智建议,一是明确相关的概念,包括金融消费者的基本概念、金融消费者权益保护的范围等;二是明确金融机构和消费者之间的权利和义务,金融消费者保护组织的功能定位;三是要明确出现金融消费者权益纠纷的解决途径,明确双方的法律责任和义务等。

  在今年全国两会上,多位全国人大代表建议加快金融消费者权益保护立法进程,并对现行的金融监管法规进行修订完善。

  全国人大代表、中国人民银行参事周振海表示,建议通过制定《金融消费者权益保护条例》的方式,完善我国金融消费者权益保护领域立法,以此提高金融消费权益保护的立法层次。在立法层面做出某些特殊制度安排,例如建立监管协作机制、引入金融消费公益诉讼制度、确立金融消费纠纷多元化解决机制等。

  全国人大代表、中国人民银行沈阳分行行长朱苏荣建议,对《人民银行法》进行修订,纳入金融消费者权益保护相关内容。

  全国人大代表、中国人民银行郑州中心支行行长徐诺金表示,应建立金融消费者保护机制,将“存款人保护”条款拓展为金融消费者保护条款,实现对金融产品和服务对象的平等保护。


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公私募仓位攀至高位 龙头股策略加剧个股分化

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  近期沪指在2800点附近震荡,个股分化愈发明显。多位业内人士表示,低估值策略在A股失效近两年,公私募持续追捧行业龙头股,“强者恒强”成为市场长期趋势,个股分化或进一步加剧。

  手握重金的买方机构究竟如何看待后市?数据显示,近日公私募整体仓位水平均已升至今年以来绝对高位,显示机构对后市预判仍较为乐观。

  “4月份以来就陆续加仓,先买入了一季度业绩数据不错的上市公司;进入5月,更关注一二季度业绩受冲击,但确定性很强的行业龙头股。随着市场情绪逐步恢复,结构性行情仍将持续。”沪上一位公募基金经理表示。

  国金证券最新数据显示,混合型基金仓位已经连续上升3周。截至5月22日,普通股票型基金仓位为90.56%,环比提升0.42个百分点;偏股混合型基金仓位为71.93%,环比提升0.28个百分点。

  快步进场的还有私募基金。据私募排排网统计,截至5月15日,股票私募仓位指数为73.68%,环比小幅提升0.32个百分点,仓位水平创近一年以来的新高。私募整体仓位也实现连续3周提升。同时,高仓位私募的占比也明显提升,超半数股票私募的仓位在八成以上。

  百亿级私募的仓位最高且加仓幅度最大。截至5月15日,百亿级股票私募整体仓位指数为84.34%,环比提升了1.47个百分点。其中,75.44%的百亿级股票私募仓位高于八成。

  “4月中旬公司仓位还在六成附近,最近已经加到八成以上了。加仓方向还是公司之前深入研究的消费类个股,如家电、白酒等,还有一些光伏相关标的。”沪上一新晋百亿级私募透露,随着市场回暖,疫情因素在投资预判中所占比例减小,市场研究已回归个股基本面和行业长期发展逻辑,重点关注业绩确定性较强的白马股。

  目前来看,公私募对行业龙头青睐有加,其龙头股策略进一步加剧了个股分化。5月27日,神雾环保、*ST美都和天广中茂均触发“面值退市”。5月以来已有6家上市公司触发“面值退市”。同时,低价股仍在不断扩容,截至昨日收盘,股价低于1.5元的上市公司多达64家,年初以来平均跌幅达43.03%,其中退市保千更是下跌83.65%。

  与之形成鲜明对比的是,高价股今年以来涨势喜人。截至昨日收盘,共有45只个股股价超过100元(剔除上市一年以内的新股和次新股),今年以来平均涨幅高达39.41%。

  “这些蓝筹股频创新高,其实与机构观点趋同有一定关系。”一位私募研究员分析称,市场聚焦消费、医药和科技3个投资方向,对其中头部企业的业绩修复和提升持乐观态度。随着注册制试点加速推进,壳资源将不再稀缺,业绩优良、管理规范的优质公司有望获得更高溢价。

  保银投资首席经济学家张智威认为,未来个股分化是长期趋势,原因在于近年来经济基本面承压,但市场流动性较为宽裕,资金扎堆流入资质比较好的标的。

  不过,也有私募机构提示,经过4月份以来的大幅上涨,A股消费和医药板块龙头股估值已攀至相对高位,不建议普通投资者追高买入。

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业界紧盯创业板注册制 改革进程时间表

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  5月27日,国务院金融委办公室发布消息称,将于近期推出的11条金融改革措施,第四条为出台《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》等四部规章,发布《创业板股票上市规则》等八项主要规则,推进创业板改革并试点注册制,建立健全对创业板企业的注册制安排、持续监管、发行保荐等配套制度。

  截至目前,上述有关创业板改革的四部规章和八项主要规则均已完成征求意见,另外,关于创业板发行承销、再融资和发行信披等规则,将于6月6日结束征求意见。创业板改革距离正式落地指日可待。市场人士预计,监管层可能6月份发布改革的配套规则,正式受理申报材料。

  创业板注册制改革正式实施后,股票正常涨跌幅限制将由10%变为20%,波动性加大,退市制度也更加严格,创业板投资风险加大。

  值得注意的是,4月27日,深交所发布创业板注册制改革的配套规则的同时,也发布了修改后的《创业板适当性管理实施办法》,并于4月28日起施行。也就是说,创业板投资者适当性规则已经先行。创业板存量投资者可继续参与交易,但需重新签署新的风险揭示书。新申请开通创业板交易权限的个人投资者,增设前20个交易日日均10万资产量及24个月的交易经验的准入门槛。

  此后,投资者对创业板的投资也将更加谨慎。北京的张先生有多年创业板投资经验,他对《证券日报》记者表示:“随着涨跌幅限制扩大,风险和利润也是并存的。以后选择标的时,可能会更加趋于以绩优白马股作为投资主基调。毕竟题材股、垃圾股随时会有暴跌的可能性。”

  对于创业板改革,张先生认为,创业板注册制的落地是市场成熟的一种体现,将会更加激发市场活力。“作为投资者,波动性短期担忧还是有的。希望监管层可以针对性的出台一些对冲波动率的衍生产品,以确保合理规避风险。”

  郑州的王女士也有多年投资经验,并早已开通创业板。但是由于改革后创业板投资风险将加大,王女士告诉记者:“原本以前对创业板的投资也不多,以后可能会更少。”

  投资者投资偏好的改变,也会使不同股票分化加大。有投资者在深交所互动易直言担心公司估值。“随着创业板注册制的推广,以后A股市场交易都倾向于有业绩、有未来的公司,如果公司不能未雨绸缪,对公司长期的发展不利”。

  由于注册制以信披为核心,也有投资者对创业板公司的信披质量提出疑问,“过去两年,有的公司年报都遭到交易所问询,这些公司信息披露质量高吗?与创业板注册制改革要求一致吗?”

  据证监会官网,目前,仅有《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》(征求意见稿)以及《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第37号——创业板上市公司发行证券申请文件》等信披规则仍在征求意见中,将于6月6日结束。

  华泰联合证券执委张雷对《证券日报》记者表示,监管层出台的征求意见稿已经基本涵盖了创业板改革的发行、上市、信息披露、交易、退市的所有基础制度。目前,创业板首发招股书、申报文件格式准则,再融资募集说明书、申报文件等信披内容与格式准则和发行承销特别规定,于6月6日征求意见结束。“所有文件征求意见结束后,预计监管层将于6月份正式发布创业板改革的配套规则,以及正式受理申报材料。”

  近日,全国人大代表、深圳证券交易所理事长王建军在接受采访时表示,目前,创业板改革各项准备工作已基本就绪,交易所层面的业务规则已经上报,内部业务流程已经就绪,全市场技术准备即将完成,廉政建设同步推进。

  《证券日报》记者据证监会网站统计,截至5月21日,创业板IPO排队企业有203家,其中19家已经通过发审会。据证监会的过渡安排,创业板试点注册制实施之日起10个工作日内,证监会目前再审的IPO、再融资、并购重组将全部平移至深交所。

  “创业板试点注册制相关制度正式发布实施后,若上述19家企业中有未拿到批文的,将向深交所申报,履行发行上市审核、注册程序后,按照改革后的制度启动发行承销工作。有可能会成为首批上市的企业,但也不一定。首批上市的企业名单可能会综合考虑各方面因素后确定。”张雷表示。

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3天3700亿元 央行逆回购本周“三连击”

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  3天3700亿元,央行重启逆回购操作后持续加码。但在政府债券发行和缴税因素影响下,资金面仍有所收敛。截至目前,央行逆回购操作利率仍保持不变。

  业内人士称,市场对于后续货币政策有一定争议。6月份将有大量逆回购、MLF到期,届时央行操作的量价情况将成为看点。

  投放加码

  5月28日,央行开展2400亿元7天期逆回购操作。央行公告显示,本次操作是为对冲政府债券发行、企业所得税汇算清缴等因素的影响,维护银行体系流动性合理充裕。当日,国债期货主力合约大幅收涨。

  5月26日,央行时隔一个多月后重启逆回购操作,规模为100亿元;27日,逆回购操作规模增至1200亿元;28日,央行继续加大投放,规模较前一日翻倍。截至5月28日,本周内央行通过逆回购操作共投放3700亿元流动性。

  今年2月初,央行大手笔投放流动性,曾单日开展超万亿元逆回购操作,并调降利率,此后陆续降息、降准、调降超储利率,资金面自2月初以来保持量价宽松。随着逆周期调节加强,财政政策落地,5月份市场迎来万亿专项债发行。Wind数据显示,本周(5月25日至29日)共有7701亿元地方政府债券发行,加上国债,本周政府债券发行规模超8000亿元。

  价格未动

  央行有意呵护资金面,配合财政发力,但“降息”的落空还是让市场预期受到一定冲击。5月26日早间,当市场得知央行将开展100亿元逆回购操作时,有观点猜测这是为“降息”量身定做——操作量不大,很难起到“补水”作用,但作为“价格型”工具倒显得合适。

  在此预期下,5月26日早间债市一度走高;但央行公告出炉后,交易员们发现操作利率跟前次一样,还是2.2%。债市随后出现跳水,期债现券联袂下跌。从后两日的操作来看,中标利率依旧“按兵不动”。在这种情况下,叠加政府债券发行缴款和缴税高峰到来等因素,虽然流动性投放加码,但资金面还是有所收敛。5月27日,银行间债券质押式回购市场上,DR001、DR007双双升破2%,DR001更是创下2月5日以来新高。5月28日,DR007上行至2.18%,与7天期央行逆回购利率利差缩窄至2基点。

  资金面的收敛和央行的“淡定”,让市场对货币政策的预期出现了一些变化。中信证券明明团队认为,央行重启逆回购但维持操作利率不变,在释放稳资金面信号的同时也暗示了货币政策难回到前期超宽松状态,央行无意继续将资金利率控制在极低的水平。

  中金公司固定收益团队指出,今年政府工作报告中明确提到“综合运用降准降息、再贷款等手段,引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年”,预计6月降准降息的概率仍在。

  6月操作有看点

  业内人士指出,央行本周重启逆回购,也为6月首周的公开市场操作开启窗口。6月8日将有5000亿元中期借贷便利(MLF)到期,数额不小,央行操作情况成为一大看点。

  除了“例行”操作,6月本身也具有一定流动性压力。中国民生银行首席研究员温彬指出,一是适逢年中时点,存在季节性压力;二是有两期合计7400亿元的MLF到期;三是政府工作报告已明确今年财政赤字和地方政府专项债规模,政府债券有望加快发行。

  温彬预计,6月份央行会运用多种货币政策工具组合,比如“全面降准+MLF投放+逆回购”等,辅以“7天逆回购+28天逆回购”等长短搭配,保持市场流动性充裕合理和市场利率平稳。

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基金提前结束募集又宣布失败 小基金生存艰难引关注

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  日前,中融基金一则基金合同不能生效的公告引起业内热议。中融鑫优创灵活配置混合型基金先是公告提前结束募集,此后再发公告,又宣布基金募集失败,这在公募基金行业较为罕见。除此之外,该公司旗下多只基金清盘、人员频繁变更。中融基金遭遇的难题也浮出水面。

  原定于6月29日结束募集的中融鑫优创宣布4月28日提前结束募集,但近日却又公告称,基金合同不能生效。

  中融基金表示,该基金产品未能满足《中融鑫优创灵活配置混合型证券投资基金基金合同》(以下简称“基金合同”)规定的基金备案的条件。根据基金合同,基金需满足自发售之日起3个月内,基金募集份额总额不少于2亿份,基金募集金额不少于2亿元人民币且基金认购人数不少于200人的条件,基金管理人办理完毕基金备案手续并取得证监会书面确认之日起,基金合同生效。

  基金既然提前结束募集,为何又宣布募集失败?中融基金回应称:“由于投资策略不再适合市场变化,出于保护投资者利益的考虑,决定提前终止。”

  “之前也出现过类似的情况,由于机构资金不能及时到位,基金宣布募集失败。”沪上一位基金研究中心负责人表示,不少小基金公司难以满足银行渠道的门槛,产品缺乏竞争力,渠道力量较为薄弱,发行受机构客户影响较大。

  值得注意的是,中融鑫优创此前发布的基金招募说明书中显示,姜涛是该基金的拟任基金经理,5月16日中融基金发布公告称,姜涛因个人原因离职。

  此外,中融基金的多只产品存在清盘风险或已经停止运作。例如,3月,中融增鑫一年定期开放债券型基金发布了合同终止及财产清算的公告;5月,中融量化小盘股票型发起式基金也发布了相同的公告。

  在沪上一位基金公司董事长看来,公募基金行业头部效应愈发明显,未来小基金公司的生存将更为艰难。规模排名后50家基金公司,占全行业基金公司数量的三分之一强,但管理规模的行业占比却仅剩下1%。

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“中国版”集体诉讼制度为投资者撑起“保护伞”

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  两会期间,“集体诉讼”和“投资者保护”成为两会代表、委员提交的议案、提案中关于资本市场的高频词。

  全国人大代表,湖北证监局党委书记、局长李秉恒建议尽快“激活”证券集体诉讼制度。他认为,新证券法第九十五条虽然规定了证券集体诉讼制度,但还是一种框架式的概括性规范,需要进一步细化。

  “最高人民法院应针对新证券法第九十五条尽快出台司法解释,细化证券代表人诉讼的关键环节,让诉讼制度实现从‘立起来’到‘用起来’的转变。完善相关配套制度,最大程度提升投服中心提起证券代表人诉讼的动力。同时,应积极开发建设证券诉讼数据服务平台,为证券集体诉讼的审判执行工作提供信息技术支撑。”李秉恒给出建议。

  全国人大代表、立信会计事务所首席合伙人兼董事长朱建弟建议尽快落实投资者集体诉讼制度,提高赔偿标准和范围,提升投资者的索赔效率,简化前置条件的设置。

  为有效保障因证券违法行为而受损的投资者的民事赔偿权利,新证券法顺应市场呼声,创设了中国特色的证券集体诉讼制度。规定投资者保护机构可以作为诉讼代表人,按照“默示加入”“明示退出”的诉讼原则,依法为受害投资者提起民事损害赔偿诉讼。

  “欺诈发行、财务造假等资本市场的‘痼疾’久治不愈,‘中国版’集体诉讼制度的建立有望全面解决中小投资者诉讼难、赔偿难的问题。也就是说,我们中小投资者即便‘踩雷’造假股也不怕了。”已进入股市9年的舟山市普陀区市民胡先生告诉《证券日报》记者。

  就在两会召开前夕,中国证监会主席易会满5月15日在“5·15全国投资者保护宣传日”活动上掷地有声地说:“投资者是资本市场发展之本,尊重投资者、敬畏投资者、保护投资者,是资本市场践行以人民为中心发展思想的具体体现,也是证券监管部门的根本监管使命。”

  今年3月1日新证券法正式实施,对于开始于3月1日前,但目前仍在持续发生和产生严重危害的违法行为,易会满强调,将严格按照新证券法的规定严加惩治。通过推动构建起自律管理、日常监管、稽查处罚、刑事追责、集体诉讼和民事赔偿有机衔接、权威高效的资本市场执法体系,严肃市场纪律,维护市场秩序。

  “我国多元化的投资者保护体系一直在不断摸索和完善,新证券法正式实施标志着我国证券市场投资者保护体系发展进入了新的历史阶段。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林在接受《证券日报》记者采访时表示,未来要推进多元化投资者保护体系的构建,还需对相关条文进行细化并出台清晰的司法解释,确保诉讼制度落到实处,从而培育健康良好的市场生态,有效地保护投资者合法权益。

  盘和林进一步介绍,“新证券法为资本市场的规范、透明、开放提供了有力法制保障,意味着我国的投资者权益保护体系也正式迈入新的发展历程。风险承受能力相对较低、投资专业知识和专业能力相对不足的普通投资者将受到更加充分的保护,投资者权益保护变得更有针对性。通过‘5·15全国投资者保护宣传日’活动也可以看出,教育宣传活动正在广泛开展、监管执法也将从严,内部软实力建设和外部硬约束监管相结合的方式将步入正轨。这也提醒市场参与各方要加强风险意识,把投资者权益保护放到首位”。

  “新证券法关注信息披露和内幕交易,是投资者保护的基础。”宝新金融首席经济学家郑磊博士在接受《证券日报》记者采访时建议,监管机构需要与地方政府在集体诉讼方面达成共识,相互协作才能在保护投资者权益的同时,维持社会和经济稳定。

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众应互联搭上“网红概念”股价涨停 遭交易所问询

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  近年来,“网红概念”的迅速崛起,引来部分上市公司及各路资金的热情追逐。

  《证券日报》记者注意到,在2019年刚“蹭”完数字货币概念的众应互联,2020年也把目光转向了“网红直播”市场。

  日前,众应互联发布对外投资公告称,公司拟入股电商网红养成平台,布局相关业务。5月25日开盘后,公司股价应声涨停。随即公司被交易所下发关注函问询。

  “当网红直播带动公司股价涨停时,大家仔细分析就会发现,大多数投资者并不是看好这家公司。大量的散户投资者都认为其值得炒作,一旦形成了这样的认同,那么拉十几个涨停板一点都不让人意外。”盘古智库高级研究员江瀚在接受《证券日报》记者采访时表示:“这样的疯狂是缺乏根基的吹泡沫行为,对上市公司没有益处,一旦风潮过去,那么摔下来的肯定不是飞猪而是‘死猪’了。”

  拟携“带病”资产收购元纯传媒

  主营业务为互联网游戏电商和移动游戏全案策划、流量分发的众应互联,5月24日晚发布公告称,公司与北京元纯传媒有限公司(以下简称“元纯传媒”)及其股东关晖、天津众盈企业管理咨询合伙企业(有限合伙)等签署了《北京元纯传媒有限公司增资协议》; 同时公司与元纯传媒签署了《债权转让协议》及《框架协议》。

  根据公告,众应互联拟认购元纯传媒新增注册资本(300.01万元)所支付的全部对价,用于支付对价的资产包括公司持有的北京新彩量科技有限公司(以下简称“彩量科技”)100%股权及其所应附有的全部权益、利益及依法享有的全部权利和应依法承担的全部义务;公司对上海宗洋网络科技有限公司(以下简称“上海宗洋”)9500万元应收款项本金及利息之债权请求权、从权利及相应附属担保权益;公司持有的现金3000万元。上述三部分资产合计金额为3.75亿元,超出增资额的部分(即3.72亿元)计入元纯传媒资本公积。

  本次增资完成后,众应互联将持有元纯传媒22.39%股权。彩量科技将成为元纯传媒的全资子公司,元纯传媒将持有对上海宗洋价值9500万元应收款项。另外,众应互联还与元纯传媒签署了《框架协议》,公司有意继续投资元纯传媒,投资金额预计不超过3.20亿元。

  《证券日报》记者了解到,元纯传媒自2008年开始根植于内容产业,经过多年发展,公司已成为国内优秀的综艺节目制作运营公司 ,也是集内容创意、节目制作、整合商务营销、艺人经纪等业务于一体的全产业链传媒公司。公司以综艺节目、影视剧业务收入为主。目前旗下签约网红3000多人,专注电商领域,商务合作红人达7万人。

  对于本次投资的目的及对公司的影响,众应互联称,自2019年以来,由于受到原主要游戏客户的行业政策的游戏版号限制,造成子公司彩量科技相应业务收入大幅下降,从而导致2019年业绩较去年同期下行等。众应互联表示,公司决定抓住目前电商行业的变革机遇,进行业务板块的资产调整,本次投资将会改善公司经营结构,促进盈利能力的提升。

  值得一提的是,本次众应互联拟以彩量科技股权对外投资。《证券日报》记者注意到,彩量科技2019年净利亏损3371.09万元,未完成2019年承诺净利润7200万元;同时彩量科技正深陷于与浙江亿邦、云南亿邦5亿元采购10万台“矿机”合同“诈骗”纠纷案之中。因债务逾期未偿还,彩量科技100%股权已全部被质押和冻结。对于本次投资,目前存在不能将彩量科技股权交割给元纯传媒的风险。

  为此,《证券日报》记者致电众应互联证券办,相关工作人员表示:“目前公司正忙于处理年报披露事宜,年报将于5月28日晚提交交易所平台,采访提纲会转发给相关领导处理。”截至发稿,记者未收到公司回复。

  “2020年年初开始,‘网红概念’股上演了极为疯狂的上涨行情,‘网红概念’虽然火热,但是很多只是蹭概念,还需要认真鉴别。”有不愿具名的分析师在接受《证券日报》记者采访时表示:“2019年众应互联计提大额商誉减值,业绩大幅度亏损,2020年一季度业绩持续亏损,本次投资或存在跟风嫌疑。”

  是否蹭“网红热点”?

  《证券日报》记者注意到,众应互联对外投资元纯传媒消息一出,5月25日,公司股价强势涨停。随即,5月26日也受到了深交所高度关注,要求说明是否主动迎合“网红直播”等市场热点进行股价炒作。

  根据关注函,深交所要求众应互联认真核实并补充说明前述增资与后续追加投资是否为一揽子交易;本次交易是否构成重大资产重组以及是否通过拖延披露年报的方式规避履行相关审议程序等。

  另外,由于众应互联在公告中称元纯传媒旗下主营的三大业务板块涉及专业电商网红养成平台,深交所还要求公司补充披露公司实控人及其一致行动人、公司董监高和持股5%以上股东的具体减持计划或进展、未来三个月申请解除限售情况等,说明是否存在内幕交易、操纵市场的情形,是否存在主动迎合“网红直播”等市场热点进行股价炒作的情形。

  《证券日报》记者注意到,或受到交易所“拷问”,抑或受到多家媒体报道众应互联蹭热点相关新闻的影响,5月27日众应互联股价表现不佳,收盘跌4.18%。

  对于众应互联来说,业绩也是不容乐观。公司年报数据显示,2019年度众应互联归属于上市公司股东净利润亏损13.53亿元,较上年同期下降1447.40%。业绩亏损主要是公司初步测算计提资产减值金额11.97亿元以及子公司MMOGA、彩量科技业绩下滑等。

  《证券日报》记者注意到,像众应互联不具备业绩支撑,仅在相关投资协议加持下就瞬间被爆炒,次日涨停,仿佛成为了A股网红概念股的“标配”。财经评论员郭施亮在接受《证券日报》记者采访时表示,“部分企业存在蹭热度的迹象,本身存在大额亏损或业绩大幅下滑的企业,有借势投资网红,提升市值的意愿,但蹭热度只是短暂影响,归根到底还是离不开企业基本面与盈利能力,只要企业基本价值得到提升,才能够促进股价与市值增长。否则,只是蹭热度拉升股价,价值必然理性回归。”

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